ありそで国内での取り扱いがなかったアレ。
楽天証券さんで8月21日より取り扱いが始まったようで。
ティッカーコード（USD）ProShares Ultra Semiconductors ETFは、手短に言い現わすなら米国の半導体指数に2倍レバレッジをかけたETF。
うん、それは比較しないとネ。
ということで、以下のETFを並べてみる。比較期間は2016年1月から2025年1月まで。配当は再投資。
| Ticker | Name | Summary |
|---|---|---|
| SMH | VanEck Semiconductor ETF | MVIS US Listed Semiconductor 25 Index への連動を目指す |
| USD | ProShares Ultra Semiconductors ETF | Dow Jones U.S. Semiconductors Indexの 日々の値動きの2倍に連動を目指す |
| SOXL | Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares | NYSE Semiconductor Indexの 日々の値動きの3倍に連動を目指す |
※ここより下で掲載しているスクリーンショット画像は、portfoliovisualizerホームページの画面をキャプチャしたものです。
これはポートフォリオの成長比較。
こっちはポートフォリオのパフォーマンス概要。
ベンチマークにティッカーコード（SPY）SPDR S&P500を並べておいたけれど。
これはまた・・。
10年で49倍とかギャグみたいな悩ましいETFの取り扱いがはじまった様子。
・・・。
今回は、グローバル5.5倍バランスファンドの月報（マンスリーレポート）2025年7月のお話。
Be careful
この記事で書かれている内容はトワナナさんの感想です。間違いがないよう注意を払っておりますが、それでも事実と異なる内容が含まれているかも知れません。また、特定の商品をお勧めする意図などはありません。（詳しくは、免責事項とPrivacyPolicyを参照下さい。）
「そうなんだー」くらいの肩の力を抜いた状態で、たのしんでいただければ幸いです。
Basic information
基本情報を簡単に。
資金を株式・REIT・債券、ゴールドの4つに分散、デリバティブを積極的に活用し、資金の5.5倍に相当する純資産額で運用を行うファンド。
株価指数にレバレッジをかけるといったリスクに重点を置いた設計ではなく、先物と現物を組み合わせた株価指数でポートフォリオを構築する。ポートフォリオ内の債券比率は純資産比100％換算で7割以上と高く設計されており、保守的なバランス型ポートフォリオになっている。
高い割り当て比率の債券に対し、株式は純資産比100％換算で18.2%と低い割り当てとなる。しかし、5.5倍換算では純資産比100.1％となるため、「実質的に資金と同額の株式を持ちながら、追加で資金の450％相当額の債券やREIT、ゴールドなどを併せ持つ」ポートフォリオの構築がなされる。
※ここより下で掲載しているスクリーンショット画像は、松井証券ホームページの画面をキャプチャしたものです。
本スクリーンショットは、2025年8月1日に撮影したものです。
これはグローバル5.5倍バランスファンドの基本情報。
こっちはグローバル5.5倍バランスファンドの基本リスク指標。
Composition ratio
次はグローバル5.5倍バランスファンドのマンスリーレポートからポートフォリオ内の資産比を見る。
数値はポートフォリオ内の比率を表しており、アセットの価格変動やリバランス等の影響を受けていると予想。時間経過や現在値として眺めるのがオススメ。（あー、今このくらい保有してるのねーくらいで。）
※ここでの数値は日興アセットマネジメント社、グローバル5.5倍バランスファンドの6月30日付けマンスリーレポートを参考にしています。
| 国 | 24年 7月 | 24年 8月 | 24年 9月 | 24年 10月 | 24年 11月 | 24年 12月 | 25年 1月 | 25年 2月 | 25年 3月 | 25年 4月 | 25年 5月 | 25年 6月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 米国 | 66.8 | 67.1 | 66.1 | 67.5 | 66.0 | 69.8 | 68.3 | 69.1 | 66.1 | 65.8 | 65.4 | 67.9 |
| 欧州 | 10.7 | 11.3 | 11.4 | 10.9 | 10.6 | 10.0 | 10.1 | 10.5 | 10.5 | 11.0 | 10.7 | 11.4 |
| 新興国 | 9.1 | 9.2 | 9.4 | 9.5 | 9.2 | 8.9 | 8.9 | 8.7 | 8.9 | 9.0 | 8.9 | 9.4 |
| 日本 | 7.4 | 8.0 | 7.7 | 7.5 | 6.9 | 7.2 | 7.2 | 7.5 | 6.9 | 7.4 | 7.8 | 7.9 |
| 英国 | 3.4 | 3.2 | 3.3 | 3.4 | 4.2 | 3.8 | 3.6 | 3.7 | 4.0 | 3.7 | 3.9 | 4.0 |
| その他 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 合計 | 97.4 | 98.8 | 97.9 | 98.8 | 96.9 | 99.7 | 98.0 | 99.5 | 96.5 | 97.0 | 96.7 | 100.7 |
これはファンドが保有する株式。
米国は米国株先物（ミニS&P500）、欧州は欧州株先物（ユーロ・ストックス50）、新興国は新興国株先物（ミニMSCI EM）、日本は日本国株式先物（TOPIX）、英国は英国株先物（FT100）みたい。
| 国 | 24年 7月 | 24年 8月 | 24年 9月 | 24年 10月 | 24年 11月 | 24年 12月 | 25年 1月 | 25年 2月 | 25年 3月 | 25年 4月 | 25年 5月 | 25年 6月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 米国 | 15.8 | 15.7 | 15.4 | 15.8 | 15.5 | 16.0 | 15.5 | 16.2 | 15.6 | 15.6 | 15.7 | 16.1 |
| オースト ラリア | 3.0 | 3.4 | 3.2 | 3.2 | 3.2 | 3.4 | 3.1 | 3.2 | 3.1 | 3.3 | 3.5 | 3.1 |
| 英国 | 2.5 | 2.4 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.6 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.6 | 2.7 | 2.8 |
| 日本 | 2.3 | 2.2 | 2.2 | 2.3 | 2.2 | 2.3 | 2.2 | 2.2 | 2.2 | 1.9 | 2.0 | 2.0 |
| シンガ ポール | 0.9 | 0.9 | 1.0 | 1.1 | 1.0 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 1.1 | 0.9 | 0.9 | 1.0 |
| その他 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 合計 | 24.5 | 24.6 | 24.3 | 24.8 | 24.3 | 25.3 | 24.1 | 25.2 | 24.6 | 24.3 | 24.9 | 24.9 |
これはファンドが保有するREIT。全て現物かな？
米国はVANGUARD REAL ES-ETF、オーストラリアはVANGUARD AU PROP-ETF、英国はISHARES UK PROPE-ETF、日本は上場インデックスＪリート隔月、シンガポールはNIKKOAM-STRAITST-ETFみたい。
| 国 | 年 数 | 24年 7月 | 24年 8月 | 24年 9月 | 24年 10月 | 24年 11月 | 24年 12月 | 25年 1月 | 25年 2月 | 25年 3月 | 25年 4月 | 25年 5月 | 25年 6月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 米国 | 2 | 92.1 | 93.3 | 88.8 | 91.8 | 90.8 | 96.4 | 93.8 | 91.3 | 87.9 | 85.7 | 87.5 | 88.5 |
| 米国 | 10 | 69.8 | 71.5 | 67.7 | 69.4 | 68.6 | 71.7 | 70.3 | 73.3 | 70.7 | 70.4 | 68.6 | 72.0 |
| フラ ンス | 10 | 57.1 | 56.2 | 57.0 | 57.8 | 57.5 | 57.0 | 55.1 | 56.8 | 55.1 | 45.7 | 53.6 | 57.9 |
| 日本 | 10 | 37.8 | 39.8 | 41.3 | 39.4 | 38.9 | 37.6 | 40.2 | 43.5 | 44.9 | 44.3 | 47.2 | 43.6 |
| 米国 | 30 | 31.6 | 31.6 | 32.9 | 33.9 | 32.0 | 33.4 | 32.7 | 36.8 | 37.0 | 42.2 | 34.7 | 28.7 |
| イタ リア | 10 | 23.7 | 23.3 | 23.2 | 23.6 | 23.0 | 23.6 | 22.2 | 23.8 | 24.1 | 26.5 | 26.6 | 28.6 |
| ドイ ツ | 10 | 27.3 | 27.6 | 27.3 | 27.7 | 26.7 | 27.5 | 26.3 | 26.7 | 26.3 | 25.5 | 27.2 | 28.0 |
| 英国 | 10 | 19.3 | 19.6 | 20.0 | 20.5 | 20.7 | 21.0 | 20.0 | 21.2 | 21.2 | 21.4 | 21.4 | 23.4 |
| ドイ ツ | 30 | 6.4 | 5.9 | 5.3 | 5.7 | 5.2 | 5.1 | 4.4 | － | － | － | － | － |
| 日本 | 現 | 25.9 | 26.2 | 25.9 | 27.6 | 26.2 | 28.0 | 24.8 | 27.0 | 27.9 | 25.7 | 25.5 | 25.4 |
| その 他 | － | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 先物 合計 | － | 365.0 | 368.8 | 363.6 | 369.9 | 363.4 | 373.2 | 364.9 | 373.5 | 367.2 | 361.7 | 366.8 | 370.8 |
| 現物 合計 | － | 25.9 | 26.2 | 25.9 | 27.6 | 26.2 | 28.0 | 24.8 | 27.0 | 27.9 | 25.7 | 25.5 | 25.4 |
これはファンドが保有する債券。
基本的に先進国のみ、米国のみ2年の短期債を保有。その他は10年と30年、日本に対してのみ現物も保有している感じ。
| 国 | 24年 7月 | 24年 8月 | 24年 9月 | 24年 10月 | 24年 11月 | 24年 12月 | 25年 1月 | 25年 2月 | 25年 3月 | 25年 4月 | 25年 5月 | 25年 6月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 米国 | 24.7 | 24.8 | 24.2 | 24.9 | 24.2 | 25.1 | 25.1 | 24.8 | 24.7 | 23.7 | 24.5 | 24.4 |
| その他 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 合計 | 24.7 | 24.8 | 24.2 | 24.9 | 24.2 | 25.1 | 25.1 | 24.8 | 24.7 | 23.7 | 24.5 | 24.4 |
これはファンドが保有するゴールド。
金は米国マーケットで金先物を買っているみたい。
| 国 | 24年 7月 | 24年 8月 | 24年 9月 | 24年 10月 | 24年 11月 | 24年 12月 | 25年 1月 | 25年 2月 | 25年 3月 | 25年 4月 | 25年 5月 | 25年 6月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 米ドル | 30.6 | 29.8 | 30.4 | 33.6 | 30.9 | 34.1 | 33.2 | 31.3 | 33.5 | 33.4 | 32.3 | 33.8 |
| 英国ポンド | 2.1 | 2.2 | 2.1 | 1.1 | 1.4 | 0.2 | 3.1 | 3.3 | 2.9 | 3.3 | 3.2 | 3.7 |
| 豪州ドル | 3.0 | 3.4 | 3.2 | 3.3 | 3.2 | 3.4 | 3.1 | 3.3 | 3.1 | 3.3 | 3.6 | 3.2 |
| ユーロ | 4.0 | 4.4 | 5.5 | 3.5 | 5.0 | 3.7 | 1.1 | 2.6 | ▲0.2 | 1.4 | 2.4 | 1.7 |
| 星港ドル | 0.9 | 0.9 | 1.0 | 1.1 | 1.1 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 1.1 | 0.9 | 0.9 | 1.0 |
| 日本円他 | 59.2 | 59.3 | 57.5 | 57.3 | 58.5 | 57.6 | 58.5 | 58.8 | 59.5 | 57.6 | 57.7 | 56.6 |
最後は通貨別構成比。
比率はファンド純資産構成比になり、先物取引による建玉は含まない。補足すると「米」はアメリカ、「英国」はブリカ・・ではなくイギリス、「豪州」はオーストラリア、「星港」はシンガポールのこと。
グラフにするとこんな感じ。（描画にはJavaScriptを使うため、見れない方は念で感じ取って下さい。）
純資産100％比では株式18.2％・REIT4.5％・債券72.7%・金4.5％をベースにポートフォリオが組まれる。アセット内の地域割り当ては時価総額寄りの運用会社独自割り当て。為替変動の影響を受ける外貨建て資産の割合は25％から50％程度が想定されている。
Factors behind price fluctuations
次はグローバル5.5倍バランスファンドの価格情報、どの資産がどのように価格に起因したのかをマンスリーレポートの情報から読み解く。
※ここでの数値は日興アセットマネジメント社、グローバル5.5倍バランスファンドの6月30日付けマンスリーレポートを参考にしています。
| 項目 | 24年 7月 | 24年 8月 | 24年 9月 | 24年 10月 | 24年 11月 | 24年 12月 | 25年 1月 | 25年 2月 | 25年 3月 | 25年 4月 | 25年 5月 | 25年 6月 | 設定来 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 基準 価格 | 8,134 | 8,312 | 8,860 | 9,417 | 8,885 | 8,938 | 8,216 | 8,441 | 8,443 | 7,957 | 8,263 | 8,442 | 10,000 |
| 支払 分配金 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 世界 株式 | ▲102 | 198 | 214 | ▲15 | 104 | ▲27 | 154 | ▲202 | ▲309 | ▲55 | 464 | 282 | 4,393 |
| 世界 REIT | 142 | 62 | 79 | ▲46 | 36 | ▲167 | 35 | 23 | ▲39 | ▲10 | 45 | 19 | 435 |
| 先進国 債券 | 274 | 346 | 206 | ▲822 | 122 | ▲649 | ▲17 | 247 | ▲272 | 402 | ▲357 | 122 | ▲7,948 |
| 金 | 56 | 92 | 94 | 109 | ▲127 | ▲28 | 138 | 39 | 126 | 122 | ▲11 | ▲38 | 1,010 |
| その他 要因 | ▲193 | ▲151 | ▲36 | 242 | ▲83 | 149 | ▲85 | ▲106 | 8 | ▲153 | 38 | 36 | 973 |
| 合計 | 178 | 548 | 557 | ▲532 | 53 | ▲722 | 225 | 2 | ▲486 | 306 | 179 | 421 | ▲1,137 |
| 当月末 基準 価格 | 8,312 | 8,860 | 9,417 | 8,885 | 8,938 | 8,216 | 8,441 | 8,443 | 7,957 | 8,263 | 8,442 | 8,863 | 8,863 |
この表は基準価格騰落の要因を1年分まとめたもの。数字として追加された列は2025年6月分。
先月とざっくり比較すると。
現状は債券のマイナス7,948（前回▲8,070）を、株式を含めたその他全部のプラス6,811（前回6,512）が、85.69％（前回80.69％）ほどカバーした結果、合計▲1,137（前回▲1,558）になる感じ。
前回から421の改善。
周りの慌ただしさをよそに、ねむたい積み上げを続けている感じで。ここの最近は9千台で転がっているようなので、回復を期待したいところ。
Check out the score you’re interested in
締めはグローバル5.5倍バランスファンドを取り巻く世界の数値。執筆時点の気になる基準価格を眺めておしまい。
| 項目 | 単位 | 前々回 | 前回 | 今回 | 52週平均 or 追加情報 |
|---|---|---|---|---|---|
| ドル円 | JPY | 147.6930 | 147.1770 | 146.9030 | 139.5780 – 158.8570 |
| ビットコイン | USD | 117,119.12 | 117,414.99 | 115,093.62 | 52,598.70 – 124,457.12 |
| S&P500 Index | USD | 6,389.45 | 6,449.80 | 6,466.91 | 4,835.04 – 6,481.34 |
| FTSE 100 Index | GBP | 9,095.73 | 9,138.90 | 9,321.40 | 7,544.83 – 9,357.51 |
| DAX Index | EUR | 24,162.86 | 24,359.30 | 24,363.09 | 18,208.84 – 24,639.10 |
| NIFTY 50 Index | INR | 24,363.30 | 24,631.30 | 24,870.10 | 21,743.65 – 26,277.35 |
| TOPIX Index | JPY | 3,024.21 | 3,107.68 | 3,100.87 | 2,243.21 – 3,130.46 |
| iShares Semiconductor ETF | USD | 242.87 | 248.32 | 249.09 | 148.31 – 255.06 |
| SPDR Gold Shares | USD | 313.05 | 307.43 | 310.58 | 228.52 – 317.63 |
| SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF | USD | 26.36 | 26.11 | 26.31 | 25.17 – 29.95 |
| CBOE Volatility Index | － | 15.15 | 15.09 | 14.22 | 12.70 – 60.13 |
| Fear & Greed Index | － | 59 | 64 | 61 | 超恐怖0-25 /恐怖25-45 貪欲55-75 /超貪欲75-100 |
| グローバル3倍3分法F | JPY | 15,321 | 15,379 | 15,297 | 8,559 – 16,295（設定来） |
| グローバル5.5倍バランスF | JPY | 9,237 | 9,199 | 9,004 | 5,485 – 15,447（設定来） |
| Tracersグローバル2倍株 | JPY | 14,697 | 15,195 | 15,024 | 6,624 – 15,195（設定来） |
そいえば先日、ズラが2期目の大統領就任後に債券を1憶ドル（日本円だと147憶円相当？）以上購入していたことがわかったと報道されていた。
あー。
そゆこと？だから金利下げさせたいの？って邪推も出来てしまうけれど。それよりも何で今この話題なのだろうという疑問もあったり。なかったり。
ちょいと調べてみた感じ、UGE（United States Office of Government Ethics）が発表した資料によって明らかになったと報じているメディアがあった。
んー。
UGEって何さっていうと、ジャパニーズ読みで米政府倫理局（日本語で検索してもAI検索しても出てこないので、詳しく知りたい方は英語圏で調べて下さいな。）のことで。
UGEは米連邦政府の独立機関であり、政府の役員や従業員の利益相反防止に努めるお仕事との話。
つまりは立場を利用して金儲けしたり利益を得たりしるやつは許さないマン。
通常、大統領職に就くひとなどは財産の売却や贈与をされるそうで。ズラは子供に移しただけじゃねーか、ナメてんのか！って叩かれてたよーって報道を見かけた。あと、ベッセントなにがしさんも早く売れやーって。
うーん。確かに立場上色々できちゃいそうだし。規制の仕組みは必要なのか。国内だとどのあたりの法になるのか、今度調べてみよう。（国内なら〇民党の議員になって脱税するとイイらしいよ！）
・・・。
ドル円は金曜日に行われたジャクソンホール・シンポジウムでのFRB議長会談で「いける！これで勝つる！」ムードに押され円高方向。議長から利下げの発言はなかったものの、政策調整とかのワードが米国の9月利下げ予想の確度を上げたとかどーとか。
米国が利下げをすれば、日米金利差が縮むので円高方向は理解できるかな。9月利下げがあるかはまだ不透明のようだけれど。
ともあれ、みんなたのしそうでなにより。
株式はジャペーン以外上。カレーにも資金戻ってきている？
半導体、ゴールド、米長期国債揃って上。
んー。
金利が落ちてるから、かな。
界隈では株式への関税かけるぞうらーと、ズラがまた騒いでいると話題に上がっていて。月末にかけて波乱は続きそう。
・・・。
おつかれさまでした。
